上市公司影視作品提前點映算不算内幕信息?

最近,《哪吒之魔童降世》刷新國漫票房紀錄,也讓光線傳媒的股票再次因超預期的爆款電影而上漲。

《哪吒》的最早點映日期是7月13日,正式上映日期是7月26日,但光線傳媒股價最近的一波上漲趨勢,啟動于7月15日——正是“提前點映”後的首個交易日。以至于在電影正式上映前,就有券商發布研報直言,“建議投資者參與爆款影片《哪吒》的交易性機會”。

提前點映是電影行業常見的宣發策略,旨在提前積攢人氣和口碑,提升整體票房收入,這本無可厚非。但是,電影作為影視類上市公司的主要産品,關乎公司業績的重要籌碼,提前被一部分群體看到,算不算内幕信息?

此前的一則提前點映事件曾引起巨大争議。華誼兄弟出品的影片《私人定制》在正式上映前,組織邀請基金經理等機構投資者參與“提前點映”環節。據報道稱,因影片質量大幅低于預期,華誼兄弟在随後即遭到機構抛售,股價大跌。

此舉引發投資者、媒體和專家的質疑,認為“提前點映”屬于内幕信息,質疑華誼兄弟涉嫌信披違規。證監會在此後回複該問題時表示,這是證券市場的新情況、新問題,将進一步了解、研究。

此後,華誼兄弟沒有因此而被追責,提前點映也未被定性為“信披違規”或“内幕信息”。同時,随着中國電影市場的大爆發,提前點映作為電影業的慣例一直延續至今。

提前點映的電影算不算内幕信息?對照《證券法》的定義,“内幕信息是在證券交易活動中,涉及公司的經營、财務或者對該公司證券的市場供求有重大影響的尚未公開的信息”。提前點映無法被歸為“内幕信息”的原因在于,一方面提前點映是“半公開”行為,而非“尚未公開”;另一方面,提前點映不是電影最終票房的決定性因素,不能稱之為“重大影響”。

但提前點映仍然是一個看上去不夠公平,且容易催生市場投機行為的難題。一個值得讨論的問題是,影視類上市公司未來能否主動、及時地披露提前點映環節的票房數據?市場可以拭目以待。(來源: 證券時報)

責編:聞皓